Alors que le Bitcoin a trouvé un nouveau sommet aux alentours de 42 000$, certains se demandent encore comment un actif aussi volatile et instable pourrait prétendre devenir une réserve de valeur... La question est très intéressante et il est important de revenir en arrière pour comparer celui-ci face au comportement de notre réserve de valeur actuelle par excellence: l’or.
Évolution et volatilité de l’or
Selon un article de Matt Hougan publié en août 2019 dans le célèbre magazine Forbes « Bitcoin ressemble à l’or… dans les années 1970 […] Il y a eu des années, comme 1975, où l’or a chuté de 25%. Et des années, comme 1979, quand il a grimpé en flèche, une hausse de 120%. Il y avait aussi de fortes volatilités quotidiennes: en 1973, le prix de l’or variait de plus de 3% un jour sur dix!»
Voici quelques chiffres concernant l’évolution du cours de l’or depuis les années 1970:
- 1970: 1365%
- 1980: -22%
- 1990: -28%
- 2000: 281%
- 2010: 50%
L’or a donc bien connu lui aussi des fluctuations importantes au cours des dernières décennies et son marché n’a pas toujours été aussi stable qu’il l’est aujourd’hui.
Comparaisons
Comparons la volatilité actuelle sur 60 jours entre le Bitcoin, l’or et les autres devises principales: La volatilité du bitcoin se situe aux alentours de 4,50% (n’oublions pas le comportement bullish actuel) la volatilité de l’or autour de 1,2%, tandis que celle des devises principales varie entre 0,5 et 1%.
Regardons maintenant les plus gros pics journaliers enregistrés sur l’or entre 1993 et 2013.
On voit très clairement sur ce graphique que de gros mouvements ont déjà été enregistrés sur les 20 dernières années allant jusqu’à presque 15% de variations en une seule journée en 1999, ce qui prouve que notre réserve de valeur connaît également des périodes plus volatiles que la normale, tout comme le Bitcoin, et d’autres actifs cycliques.
De ce point de vue là, il est vrai qu’il y a des similitudes entre le cours de l’or au fil des années et le cycle actuel du Bitcoin concernant leur volatilité.
Concernant Bitcoin, l’apparition de fonds institutionnels se fait lourdement ressentir sur le marché à coups de dizaines de millions de dollars. Cela va probablement faire l’objet
d’introduction de produits dérivés en masse, ce qui pourrait, de la même manière que sur le cours de l’or par le passé, réduire la volatilité et stabiliser progressivement son marché.
sources: https://www.buybitcoinworldwide.com/fr/indice-volatilite/
https://www.forbes.com/sites/matthougan/2019/08/21/bitcoin-vs-gold-is-bitcoin-really-a-new-safe-haven-asset/?sh=40338b157ba1